Как инвестору определить свою склонность к риску? Пошаговая инструкция. Реальный опыт

Всем привет!

На связи «Персональное решение» — франчайзинговая сеть по предоставлению услуг рабочей силы.

С 2016 года мы запустили инвестиционную программу в нашей компании, и теперь инвесторы, желающие зарабатывать от 25 % годовых на дивидендах и капитализации бизнеса, могут стать соучредителями «Персонального решения».

За полтора года интенсивной работы в инвестиционной среде, мы провели общение более чем с 1 000 различными инвесторами, профессиональными и нет.

Конечно, наше предложение подходит не всем инвесторам, да и мы не всех выбираем.

Чтобы сэкономить время на переговорах, в самом начале наш специалист по работе с инвесторами определяет допустимый уровень риска клиента — таким образом, сразу становится ясно — подходит ли наше предложение потенциальному инвестору, решает ли оно его цели или же нет.

Поэтому, перед тем как выбирать финансовый продукт (депозит, ПИФ, доверительное управление, инвестиции в бизнесе, покупка доли проекта и др.), мы вам советуем определить свою склонность к риску.

В сегодняшней статье мы поделимся опытом, как самостоятельно определить допустимый для вас уровень риска.

Если же сомневаетесь в своей компетенции в определении уровня допустимого риска портфеля, вы всегда можете обратиться к профессионалам.

У многих инвестиционных компаний это уже введено в практику обслуживания клиентов.

Консультанты, прежде чем что- то рекомендовать, предлагают заполнить тест на риск-профиль или инвестиционный профиль и т.д. И только по его результату для клиента составляется индивидуальный инвестиционный портфель, который соответствует ожиданиям клиента по доходности и рискам.

Определим сразу понятия.

«Склонность к риску» — конкретная характеристика того портфеля, который в результате будет предложен клиенту.

Как правило, это одна из двух величин:

• волатильность портфеля — отклонение реальной доходности портфеля от ожидаемой в любую сторону.

Например, ожидаемая доходность портфеля — 15% годовых, волатильность −12%. Значит, с вероятностью 99,7% доходность портфеля будет варьировать от −21% до +51%: согласно теории вероятности, при нормальном распределении 99,7% вариантов ожидаемой доходности попадают в пределы от (15% — 3 *12%) до (15% + 3*12%);

• VaR (value at risk) — показатель максимально возможных потерь инвестора в течение выбранного периода с определенной вероятностью (обычно 95-99%). Например, что с вероятностью 99% убытки по предлагаемому портфелю в ближайшие 10 дней не превысят 10%.

Если результаты теста показали, что вы — умеренно-консервативный инвестор, для вас допустимый риск до 10%. Это значит, что вы или консультант должны подобрать портфель с показателем VaR не выше 10% (если в качестве меры риска выбран VaR).

Или — портфель, ожидаемая доходность которого будет в пределах от −10% до максимально возможной величины (если за меру риска взять волатильность).

Определив допустимый риск, вы подбираете соответствующую структуру портфеля из акций, облигаций, наличности и других классов активов, чтобы, в конечном счете, портфель имел нужный уровень риска.

Тут важно осознавать, что результаты теста в инвестиционных компаниях — не договор с гарантиями, что доходность портфеля будет находиться в пределах −10% до +20%. Результат теста нужен для того, чтобы вы с консультантом определили, какой стратегией будете следовать, и что будет характеристикой успешности выбранной стратегии.

Например: 20% годовых — мало или достаточно? Убытки в −10% — допустимы или критически?

Тест позволит выбрать индикатор-ориентир, на основании которого вы сможете оценить эффективность выбранной инвестиционной стратегии.

Ориентиром консервативной стратегии

может стать депозит в Сбербанке. Консервативные инвесторы полностью не принимают риск, и VaR в этой ситуации будет 0%.

То есть, если результаты теста — инвестор-консерватор. Консультант и клиент должны ориентировать на депозиты в Сбербанке для оценки эффективности инвестиционной стратегии: результат должен быть лучше депозита, а риск условно нулевым

Инвестор, в свою очередь, не должен сравнивать свой результат с результатом соседа, который заработал на индексе ММВБ, скажем, +100%, так как у них разные ориентиры;

Ориентиром для агрессивного инвестора

может стать, к примеру, индекс ММВБ. Если результат лучше индекса — это успех. Если же индекс упал на 10%, а портфель показал 0%. А сосед рассказывает, что он заработал 10% на депозите, то сравнивать результаты инвестиций будет неверно, так как индикаторы у них разные.

То есть, склонность к риску показатель для вас «что хорошо», а «что плохо» в результатах.

Это защита инвестора от неоправданных ожиданий инвестиционной стратегии.

В США на основании требований FINRA, саморегулируемой организации участников рынка ценных бумаг, финансовый консультант предлагает инвестору лишь инвестиционную стратегию соответствующую его инвестиционному профилю. Так, инвестора стараются защитить от «впаривания» рискованных инструментов во имя выгоды консультанта.

Так как от результатов теста зависит инвестиционная стратегия, очень важно правильно определить, какой риск для инвестора допустимый.

Зачастую частному инвестору самостоятельно определить это сложно, и роль финансового консультанта здесь весомая. При этом важно учитывать возраст инвестора, финансовую ситуацию, цели, опыт инвестирования, временной горизонт инвестиций (вытекает из финансовых целей), потребность в ликвидности и, собственно, психологическую склонность к риску.

Таким образом, финансовый консультант или вы самостоятельно сможете определить допустимый для вас уровень риска по следующему алгоритму:

1. Первым делом просто представьте, что ваши сбережения упали в цене на 5%, 10% , 20% и т.д. В тот момент, когда вы скажете: «Стоп! Я больше не готов терять ни копейки!»?

Это и будет ваша психологическая склонность к риску.

2. Далее определяем цели, ради которых вы планируете инвестировать, их срок и приоритет.

Для целей со сроком менее 1-1,5 года лучше подойдут консервативные инвестиции с риском 0%. Для агрессивных инвестиций — такой срок, как правило, слишком маленький. И если цель важная и ее невозможно перенести по срокам, то выбранные инструменты не должны зависеть от колебаний на рынке.

Для долгосрочных целей, которые переносятся на несколько лет, под них возможно использовать с риском более 20%. Если вы на это готовы.

Так что склонность к риску может быть разной под разные цели. По итогам анализа целей корректируете вашу склонность к риску под каждую цель, которую определили на первом этапе.

3. Далее оцените свой инвестиционный опыт.

Как правило, если никогда не сталкивались с риском, вы слабо представляете свою реакцию на падение стоимости портфеля на 5% и более, здесь только ваши гипотезы. Поэтому для новичков допустимый уровень риска ниже, чем у опытных инвесторов.

Если же не имеете опыта инвестиций, возьмите уровень рискованности портфеля на 5-10% ниже, чем сами себе определили на предыдущих этапах.

4. Оцените вашу финансовую ситуацию.

Чем больше у вас обязательств, чем менее стабилен ваш доход, чем больше финансово зависимых от вас людей, тем менее агрессивная стратегия вам подойдет.

Если у вас может возникнуть необходимость изъять часть накоплений в короткие сроки, стоит понимать, что в агрессивных инвестициях высока вероятность, что в этот момент портфель будет в минусе. В таких ситуациях, рассматривайте уровень рискованности портфеля на 5-10% ниже, чем вы себе определил на предыдущих этапах.

5. Определите свой запас ликвидности.

Если у вас нет резервного фонда на непредвиденные расходы (накопления в размере трех — шести ежемесячных доходов), стратегия инвестирования должна быть более консервативной. В портфель включайте непременно депозиты и/или облигации с высоким рейтингом надежности, чтобы у вас был запас прочности на случай крупных непредвиденных расходов.

Если же запаса ликвидности у вас нет, допустимый уровень рискованности портфеля определите на 5-10% ниже, чем вы себе определили на предыдущих этапах.

6. В самом конце сделайте поправку на возраст.

Если вы молоды, то по определению уровень допустимого риска будет выше, чем для более зрелых лиц. Если вам до 30-35 лет, допустимый уровень рискованности портфеля можно рассматривать на 5-10% выше, чем вы сами себе определили на предыдущих этапах.

Итогом подобного анализа будет уровень допустимого риска портфеля под конкретную цель, которую вы выберете.

Также важно помнить, что ваша жизненная ситуация может меняться в лучшую или худшую сторону, и это сразу отражается на допустимом для вас уровне риска.

Так что желательно раз в два — три года вновь проводить тестирование на риск. В противном случае параметр «склонность к риску» будет эфемерным — для «галочки».

И наше предложение для людей с деньгами:

— Если вы хотите зарабатывать от 25 % годовых пассивного дохода — то мы предлагаем вам стать совладельцем растущего бизнеса — франчайзинговой сети по предоставлению услуг рабочей силы из 253 филиалов «Персональное решение». У нас — внятная схема заработка (дивиденды и рост стоимости доли)

— Разумные риски (компания основана в 2007 году, хорошая маржинальность, сильная команда, основатели — опытные предприниматели, только за 2016 год чистая прибыль составила 26,8 млн рублей)

— При этом есть возможность почерпнуть опыт и экспертизу растущего бизнеса.

Рассмотрите возможность инвестирования в нашу компанию. Вход от 1,5 млн рублей.